In 2019 ondertekende PFZW het Klimaatcommitment van de financiële sector. Via het Klimaatcommitment levert de sector een bijdrage aan het Nederlandse Klimaatakkoord en aan het Klimaatakkoord van Parijs. Ondertekenaars hebben zich gecommitteerd om jaarlijks te rapporteren over het CO2-gehalte van hun beleggingen en financieringen. Ook hebben zij in 2022 hun actieplannen en reductiedoelstellingen voor 2030 bekend gemaakt.

CO2-emissies van de beleggingen

In 2022 daalden de gefinancierde CO2-emissies van de beleggingen van PFZW met 30% tot ongeveer 5,8 miljoen tCO2e in 2022. De lagere gefinancierde emissies op portefeuilleniveau zijn het gevolg van minder emissies in de beleggingscategorieën beursgenoteerde aandelen, liquide krediet en infrastructuur. De forse daling bij beursgenoteerde aandelen is gedeeltelijk toe te schrijven aan een lagere allocatie naar deze categorie.

PFZW gefinancierde emissies (scope 1 en 2)

^{Noot: per 2022 wordt gebruik gemaakt van een andere data leverancier (GRESB).}

PFZW rapporteert de CO2-uitstoot van beursgenoteerde aandelen, liquide krediet, vastgoed en infrastructuurbeleggingen. Deze beleggingscategorieën representeren 49% van het belegde vermogen. Het is de ambitie van PFZW om vanaf 2024 ook te rapporteren over de uitstoot van haar staatsobligatieportefeuille en over hypotheken.

Voor het berekenen van de gefinancierde emissies maakt PFZW gebruik van de internationaal erkende PCAF-standaard. De rapportage omvat alleen scope 1 en 2 emissies van de beleggingen omdat de kwaliteit en beschikbaarheid van scope 3 emissies nog onvoldoende is. Naar verwachting zal de kwaliteit van scope 3-data de komende jaren verbeteren onder andere omdat meer ondernemingen hierover gaan rapporteren, met name in Europa. PFZW heeft de ambities om vanaf boekjaar 2023 scope 3 emissies mee te gaan nemen in haar rapportages.

De datadekking geeft aan hoeveel CO2-data beschikbaar zijn van de dataleverancier uitgedrukt in percentage van het belegde vermogen. Alhoewel de datadekking bij beursgenoteerde aandelen en liquide krediet hoog is, wordt de meerderheid van deze data geschat of gemodelleerd door onze dataleverancier Trucost. Indien data van Trucost ontbreken, zijn deze geschat door onze uitvoeringsorganisatie PGGM. De gerapporteerde uitstoot heeft daarom betrekking op alle beleggingen in beursgenoteerde aandelen en liquide krediet.

De CO2-data bij beursgenoteerd vastgoed, privaat vastgoed en infrastructuur bevatten geen schattingen maar zijn grotendeels gebaseerd op cijfers die gerapporteerd zijn door de ondernemingen en fondsen waar wij in beleggen. Voor de ondernemingen/fondsen waar onze dataleverancier GRESB geen data heeft, zijn geen schattingen gemaakt. Dat betekent dat de door ons gerapporteerde absolute emissies alleen betrekking hebben op de beleggingen waar data voor beschikbaar zijn.

Naast de absolute emissies rapporteert PFZW ook over de carbon footprint en de carbon intensity van beleggingen zodat uitstootcijfers beter vergelijkbaar zijn met die van andere beleggers. De ontwikkeling van absolute emissies, carbon footprint en carbon intensity kan in een bepaald jaar flink verschillen door bijvoorbeeld CO2-reductiebeleid, allocatieveranderingen tussen beleggingscategorieën, veranderingen in waarderingen en omzetontwikkelingen bij bedrijven.

De carbon footprint – absolute emissies uitgedrukt in het belegde vermogen – bleef gelijk op 62,6 tCO2e/€m in 2022 ten opzichte van 2021.  De carbon intensity in beursgenoteerde aandelen steeg met 7% ten opzichte van 2021 tot 110,3 tCO2e/€m omzet omdat het gewicht van de sector energie toenam in de portefeuille door een sterke koersperformance van de sector. De carbon intensity in liquide krediet daalde met 19% tot 402,2 tCO2e/€m omzet door het afbouwen van CO2-intensieve beleggingen. Van de overige beleggingscategorieën is berekening van de carbon intensity nog niet mogelijk vanwege het ontbreken van omzetcijfers.

Kerngetallen gefinancierde uitstoot (scope 1 en 2)

Actieplan en reductiedoelstellingen

PFZW publiceerde in juni 2022 als eerste grote Nederlandse pensioenfond een klimaatplan met doelstellingen voor CO2-reductie en het in lijn brengen van beleggingen met het Akkoord van Parijs. 

PFZW heeft de doelstellingen op zowel portefeuilleniveau als op beleggingscategorieniveau. Op portefeuilleniveau heeft PFZW een doelstelling afgegeven van een 50% lagere carbon footprint in 2030 ten opzichte van 2019. Daarnaast zijn er doelstellingen voor een aantal beleggingscategorieën. Voor beursgenoteerde aandelen en liquide krediet is de doelstelling om de weighted average carbon intensity (WACI) met 50% te verlagen tussen 2019 en 2030. WACI is carbon intensity uitgedrukt in USD-termen in plaats van Euro-termen. PFZW stuurt al sinds 2015 op WACI in haar aandelenportefeuille en sinds 2021 in liquide krediet.

Reductiedoelstellingen beursgenoteerde aandelen en krediet

De doelstelling voor aandelen is voor scope 1, 2 emissies en voor scope 3 emissies voor de sectoren energy, materials en industrials. De doelstelling voor liquide krediet is alleen voor scope 1 en 2 emissies. 

Ook heeft PFZW voor een aantal categorieën doelstellingen voor 2025 en 2030 geformuleerd voor het percentage van het belegde vermogen in bedrijven dat zich gecommitteerd heeft aan een CO2-reductiedoelstelling die in lijn is met het Akkoord van Parijs.

Doelstelling voor percentage beleggingen met een reductiedoelstelling in lijn met Parijs

_{*  voor de actief beheerde beleggingen, ** voor alle managers, *** voor directe beleggingen.}

Het PFZW Klimaatplan wordt tenminste één keer per jaar geëvalueerd zodat het consistent is met de meest recente wetenschappelijk inzichten en voldoet aan internationale standaarden. Bij het opstellen van de reductiedoelstellingen is rekening gehouden met de guidance van het Paris Aligned Investment Initiative Net Zero Asset Owner Commitment en de Leidraad voor relevante financieringen, beleggingen en actieplannen dat gepubliceerd is door de koepelorganisaties in de Nederlandse financiële sector.